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【投资炒股风险】股指短期转折点已现 关注跳空缺口位置

时间:2019-05-27 10:25:19 出处:股票配资

  在宽货币向宽信用转换的背景下,叠加科创板的示范效应,整体的市场风格应当表现为成长相对于价值占优、中小市值相对大市值占优。如果从实际盘面走势来看,截至5月24日,上证1000本月下跌8.26%、中证10000本月下跌8.78%、中证10000本月下跌8.47%。中小指数不仅未能跑赢大指数,反而略微偏弱。另一个人认为造成此问題的原因分析分析在于,当下市场情绪的极度谨慎抑制了中小指数估值的提升。从中证10000PE值分布还都都能不能看出,当前其PE中枢相对于2018年年末至2019年年初提升太满。2018年年末至2019年年初不可能 美元加息预期、紧信用、商誉减值等负面因素错综交织,A股正处在市场情绪的极端位置,当下历史重演的概率小之又小。如果,就估值中枢而言,中盘股不可能 完正反应了市场上所有已知的利空,问題反而出在以上证1000为代表的超大盘蓝筹股上。2019年4月,在个股处在业绩地雷风险添加货币宽松预期边际收紧的背景下,资金倾向于选泽具有业绩选泽性的大指数进行避险和防御,上证1000估值那末快提升,一度逼近危险值所在区域。进入5月,在离岸人民币波动加大、内部人员环境不选泽性升温的影响下,北上资金几滴 外流,大盘蓝筹股抱团效应结速了了英语 瓦解,上证1000的估值才得以回落。从上述比较越快看出,相比上证1000,着实中证10000的问題看起来更小太满。假如在悲观的情绪下,很少有投资者你还都都能不能做左侧交易,另一个人也有等待右侧不可能 。不可能 后续政策面释放出强烈信号引导增量资金重新返场,不利于市场情绪再度升温,中小指数将重新恢复其应有的弹性。

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图为中证10000历史PE值

  除此之外,近期股指期货的贴水问題也成为投资者关注的焦点。从三品种基差走势还都都能不能看出,在5月不可能 过去的12个交易日中,股指期货三品种绝大多数时间都呈现负基差,其中IC1912的贴水情況最为严重,始终维持在5%之间7%之间,迟迟未见缓解。上周期指贴水问題尤其显著,甚至连前期相对强势的IH合约也纷纷转入厚度贴水之中。另一个人认为,5月以来造成股指期货持续厚度贴水的原因分析分析,除了投资者对后市预期悲观和现阶段股指期货与股票现货反向套利难以实施之外,远月合约流动性过低致使价格弹性缺失以及年报披露后指数成分股分红预期升温你你这2个累积假如容忽视。

  随着指数短期再度面临方向性的选泽以及题材持续性和活跃度的不断减弱,投资者观望情绪日渐浓厚。为防止隔夜消息面扰动,建议投资者尽量日内操作不可能 进行锁仓。关注美元指数、美股和地缘政治对北上资金流入节奏的影响。

  (作者单位:一德期货)

  在过去的12个交易日中,着实消息面几经周折,但上证综指始终沒有摆脱2838点至2986点区间的箱体振荡。由此还都都能不能看出,当前机构关注的焦点在于,政策面是是不是再次趋向宽松。目前需用观察政策面是是不是会真正宽松,以及宽松的力度究竟有多大。如果,从基本面的厚度来看,不可能 盈利尚未触底,二季度剩余的时间市场的节奏依然是由分母端流动性主导。5月6日早盘央行发布行态性降准通知,5月22日盘后央行再发通知明确县域农商行“三步走”降准方案……你你什儿 系列的动作结合中央政治局会议通稿中“着力防止融资难、融资贵问題”的表述表明:宽松的货币政策仍未结速了了英语 ,假如更倾向于行态化和定向化,宽信用依然在路上。

  自5月6日受内部人员影响跳空下跌以来,A股主要指数不可能 连续三周在2个多多缺口之间(上边是5月6日跳空缺口,下方是2月25日跳空缺口)缩量徘徊。上周五盘中,上证综指再度濒临5月箱体下沿,距离5月10日和5月20日的箱体低点2838点仅有一步之遥。指数行态呈现缩量倒T,第三次考验2月25日跳空缺口支撑。随着指数短期再度面临方向性的选泽以及题材持续性和活跃度的不断减弱,投资者观望情绪日渐浓厚,这点从沪深两市成交额的逐渐降低就可见一斑。两市成交额不可能 从5月6日的6579亿下降至5月24日的310009亿,缩减幅度达42%。

  众所周知,严重的贴水问題无疑会给机构投资者的空头套期保值增加难度,但从1000ETF期权和IH股指期货联动性的厚度来看,着实处在反向套利的交易不可能 。截至上周五收盘,IH1906相对于上证1000指数贴水0.85%,处在较高水平,投资者还都都能不能利用1000ETF期权合成空头头寸来近似替代做空上证1000指数进行反向套利。具体做法是做多IH1906合约,买入1000ETF6月看跌期权的同時 ,卖出相同数量、相同行权价的6月看涨期权,合成1000ETF做空损益曲线。不可能 IH和1000ETF期权的合约到期月份相同,仅在到期日上略有差别(IH为到期月份的第2个多多周五、1000ETF期权为第2个周三),两者相同月份的合约存续期基本一致,这为策略的实施提供了便利。当IH1906合约进入交割月中后期时,期现价差通常趋于收敛,反套策略可在此阶段进行双边平仓。需用注意的是,该策略不可能 双边头寸均需缴纳保证金制,资金投入量较大,如果除了进场出场点以外,期权行权价的选泽也成为策略还都都能不能成功的关键因素之一。若执行过程中不更换期权合约,随着时间的推移一旦行情处在大幅变动(类似于1000ETF总出 大幅上涨),容易使得看涨期权头寸趋向厚度实值,而看跌期权头寸呈现厚度虚值,届时投资者不可能 会面临追加期权保证金的压力。

(责任编辑:DF386)

摘要

【股指短期转折点已现 关注跳空缺口位置的影响】随着指数短期再度面临方向性的选泽以及题材持续性和活跃度的不断减弱,投资者观望情绪日渐浓厚。为防止隔夜消息面扰动,建议投资者尽量日内操作不可能 进行锁仓。关注美元指数、美股和地缘政治对北上资金流入节奏的影响。(期货日报)

  截至上周五收盘,各指数的涨跌幅排列顺序分别为上证综指(0.02%)>深证成指(-0.37%)>创业板指(-0.52%)>中小板指(-0.71%)。就期指各标的指数来说,涨跌幅排列顺序分别为上证1000指数(0.1000%)>沪深1000指数(0.28%)>中证10000指数(-0.64%)。具体到期指三品种当月合约来说,涨跌幅排列顺序分别为IH1906(0.31%)>IF1906(0.24%)> IC1906(-0.23%)。从指数的表现情況越快发现,“二八分化”成为上周五市场演绎的关键。你你什儿 分化问題一方面反映了在市场面临关键节点时,大指数有非常明显的“护盘”意图,太满人面也体现出,不可能 个股赚钱效应较差,纵然有大指数“搭台”,中小指数也难以“唱戏”。

图为上证1000历史PE值

  就本周而言,上证综指5月10日的箱体低点和2月25日跳空缺口等关键点位的支撑成为短期博弈的关键。不可能 该支撑有效,则指数也有重新迎来向上挑战的不可能 。不可能 该支撑无效,则在情绪负向反馈的影响下,指数会惯性下探,寻找新的底部区域。另一个人认为,无论不利情況是是不是总出 ,当前阶段也有指数投资的良好时期,投资者还都都能不能针对各大指数ETF基金进行左侧定投。股指期货不可能 杠杆性的处在,其策略与ETF基金略有不同,另一个人建议投资者密切关注关键点位的支撑效应:若支撑有效,则单边操作可逢低布多,跨品种方面关注多IC空IH组合;若支撑无效,则单边操作全面开空,跨品种方面关注多IH空IC,等待右侧拐点总出 。为防止隔夜消息面扰动,建议投资者尽量日内操作不可能 进行锁仓。关注美元指数、美股和地缘政治对北上资金流入节奏的影响及其不可能 对大指数(上证1000、沪深1000)造成的负面扰动。

(文章来源:期货日报)

图为上证综指K线(2019年1月2日至2019年5月24日)

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